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搏實資本總裁2019年新春致辭—堅定信念、堅守價值,方能行穩致遠

日期:2019-02-02 標簽:管理員 來源:搏實資本

各位同事、事業合伙人、投資人:


大家新年好!春花繁似錦,寶豬喜盈門。在19年農歷新春來臨之際,我謹代表公司向拼搏奮進的全體同仁及其家屬,向為搏實事業發展鼎力相助的合伙人及社會各界好友,向長期以來支持信任我們的投資人(LP)致以最誠摯的敬意和最衷心的祝福!正是你們的勤勞汗水和超群智慧為搏實發展增光添彩,正是你們的無私奉獻和堅定信念為搏實前進保駕護航!


2018年是國際經濟整體下滑的一年。全球主要經濟體增長乏力,市場主要指數均下跌或持續震蕩。歐洲央行在2018年底正式退出量化寬松。中美貿易戰以及英國脫歐的反復和不確定性也給經濟增長帶來較大壓力。新興市場國家和發展中經濟體的前景也較為低迷。一些大型新興市場經濟體因國家特定因素,如金融環境趨緊、國際間流動性收縮、地緣政治局勢緊張、油價上漲等,也處于經濟下行周期。中國經濟也因此受到了全球經濟放緩的影響。


2018年是國內經濟結構調整的一年。新舊動能轉換、依法金融嚴管、去債務、去杠桿等多種力量相疊加給中國資本市場和金融投資機構帶來了前所未有的變革和震蕩。金融市場和A股資本市場出現“暴雷滾滾”,實體經濟因債務問題“驚異不斷”。曾長期被奉為行業標桿的明星企業也被市場變革和經濟下行周期的洪流席卷著退出了歷史舞臺。實業家憂心忡忡,投資者信心不足,股民情緒低落,投資市場募資艱難,一、二級市場估值倒掛,A股指數大幅震蕩,上證指數全年下跌逾24%,深成指全年跌逾34%,創業板指跌逾28%。中小扳指跌幅近40%,全球市場排名墊底。


2018年是中國改革開放的第40個年頭,也是搏實創辦的第10個年頭。面對錯綜復雜的市場環境和挑戰,我們在2018年保持戰略定力,堅決聚焦股權投資和產業投資主業,堅守“價值優先、風控第一、專業至上”的指導方針和原則,堅持“價值創造、持續增長、風險對沖和周期性原理”的持續增長模型,堅定“抗周期產業投資布局和投資流動性較強的產業及重視提升企業內在價值的優質項目投資”的核心業務,持續深化升級轉型和價值重構,不斷深層次調整具體經營策略,加快構筑多路徑退出閉環的核心能力建設,沉穩地應對了經濟下沉帶來的不確定性和投資風險,穩健地實現了搏實既定的戰略目標和投資業績,有效地激發了同事們奮發向上的拼搏精神和創造力,進一步提升了投資人持續投資搏實的信心和熱情。


回顧2018,我們認為,真正去掉的杠桿是人們的認知泡沫,是對商業投機帶來的短暫成就的巨大幻覺。虛幻泡沫和不良投機驅動下的商業交易結構已經倒塌。展望2019,我們堅信,金融要回歸常識、投資要回歸價值、實業要回歸本質。價值創造驅動的新商業文明時代已悄然而至!


2019年將是中國在國際舞臺上影響力不斷提升的一年。2019年6月A股將正式納入富時羅素指數,MSCI納入因子有望從5%提高至20%,預計外部資金增量可達7000億元以上,長線資金占比也將進一步提高。隨著我國金融行業對外資的全面開放,境內外金融業將深入融合,共享價值投資理念、共擔市場波動風險。市值大、估值低、股息高、業績優的上市公司將成為握有大量中長線資金的境內外機構投資者關注的重點。


2019年將是以科技創新企業為代表的實體經濟唱主角的一年。 “完備的融資功能、扎實的基礎制度、有效的市場監管和得到充分保護的投資者權益”依舊是中國資本市場堅定不移的改革發展方向。支持上市公司產業整合和產業升級也是中國證監會明確的政策方向。中國資本市場服務實體經濟的角色將得到進一步強化。從估值分布看,A股市場已經處于歷史的底部區域,這預示著A股價值回歸投資和產業并購整合的機遇的到來。政策的實時調整與制度的不斷完善將有助于A股市場建立起新的價值重估體系。此外,科創板和注冊制的試行辦法已經出臺。科創板的設立,對補齊資本市場服務科技創新的短板意義重大。注冊制的實施,也將會改變投資人的資產配置結構,金融資產在中國家庭資產配置中的比重將增大。試行辦法允許未盈利企業、同股不同權、符合條件的紅籌企業可以發行上市等。2019年將是以人工智能、生命科技、大數據、金融科技、5G為代表的未來科技創新型企業的重大發展機遇期。


面對充滿機遇與挑戰的2019年,我們將順應周期運行規律和時代發展趨勢,遵循以下方針原則開展工作:


第一、堅定信念,拼搏務實。我們要有堅忍不拔的精神和堅定不移的信念去實現遠大目標,堅持以“拼搏精神”開拓市場,以“務實作風”穩定局面,按照既定的戰略目標勇往直前。這是搏實十年來能夠穩健前行的實力和底氣,更是我們艱苦奮斗的3600多個日日夜夜里總結積淀下來的精神理念和持續健康成長的卓越基因。


第二、堅守價值,創新進取。搏實的一切投資行為,都要緊緊圍繞著創造價值展開。在戰略層面,搏實布局的產業基礎底盤越來越穩固,沒有偏差。在業務層面,搏實所投企業的基本面長期向好,沒有改變。這份“穩中向好”的業績,充分說明搏實以“堅持提升企業內在價值”和“堅持以抗周期投資”相結合的結構化投資邏輯是成功的。同時,我們也深刻認識到持續的價值創造離不開相關文化理念以及制度安排的保障。因此,我們要堅守搏實的文化自信、制度自信和戰略自信。


第三、正本清源,去偽存真。面對復雜多變的市場環境,我們不要被各類誘惑影響,不能向內外壓力屈服。搏實的中高層要時刻保持警醒,透過現象看本質,“不畏浮云遮望眼”,保持戰略定力和戰略耐心, 做到“不跟風、有定力、懂取舍”,鍛造出“專業、嚴謹、睿智”的品質和深度思考的習慣,善于從自身的投資實踐中總結持續增長的邏輯和成功制勝的法寶,不要在市場喧囂聲中,輕信別人烹煮的投資邏輯和“雞湯”,迷失了自己的方向。


第四、擇人任勢,各盡其職。我們要將公司的內訓計劃落到實處,讓員工在明晰職責和定位的基礎上,激發其更多創造力和活力,提高其在市場上的戰斗力和競爭力。我們要進一步優化和加強團隊建設和人才培養,給新人創造更多的機會參與實踐,并挑選有能力、有干勁、有擔當的業務骨干來承擔公司發展的重任。此外,我們還要優化公司事業合伙人機制,投入更多的時間和精力尋找同道人。但同時我們要遵循搏實人才選拔標準。凡是加盟搏實的合伙人不僅要具有艱苦奮斗的創業精神和超強學習能力,而且要旗幟鮮明、立場堅定地堅守搏實資本商業準則。這樣對外能夠應對多變的機遇和挑戰,對內才能建立充分的信任和尊重。


第五、高瞻遠矚,未雨綢繆。正所謂,“不謀全局者不足以謀一域,不謀萬世者不足以謀一時”。一切偉大目標的實現,都源于高遠的視野、堅定的信念、超強的執行力、堅韌的毅力和對事業的那份執著的癡愛。面對時代的發展進步,面對世界的風云變幻,我們更要登高望遠、心懷天下、不忘初心、不懈努力。我們要提高對周期的認知能力和穿越周期的執行能力,看清趨勢,抓住機遇,為下個“幸運周期”的到來做好一切準備。


暮色蒼茫看勁松,亂云飛渡仍從容。下個十年,我們依然聚焦主航道投資策略,在懂的行業里持續深耕。遵循搏實商業投資原則,把力量和智慧集結到我們的投資實踐中去,堅定不移地堅持“創造長期價值,引領金融實踐”這一價值主張,從而推動著搏實的投資事業在高質量投資發展的新航程中行穩致遠。


最后,真誠祝愿各位朋友,新年新氣象、新作為。工作進步、萬事如意、幸福安康、闔家歡樂!


搏實資本總裁  李秉恒

二O一九年二月二日

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